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这两年，出海成为很多企业寻求增长的第二曲线。

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第三重在于公司治理层面。

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从前，大部分创业者的“道”叫做找蓝海，找玩家少需求新的赛道；“法”叫做copy to China，把海外好的产品本土化；“术”叫极致性价比，先把价格打下来再说。

真正决定估值走向的，是一个更底层的问题：技术溢价的窗口期还有多长？ 王冉的判断是，当token价格三年降了97%、还在继续往下走，模型这门生意正在变成基础设施。

只是下注的位置在变。

机器人和智驾需要芯片。